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初創公司應該找什么樣的錢

由于缺乏制約,創始人的花天使的錢往往比較隨意,一旦公司擴大規模需要再融資,創業者需要重新面對新的、更嚴格的(機構)投資者的審視,調整起來很有挑戰。

對創業來說,毫無疑問資金是非常重要的。但如何獲得資金,創業者有時會面臨多種選擇。在可以選擇的情況下,創業者最好能夠了解不同資金來源的特點,并根據所處的環境、企業的長短期目標、融資數量來選擇合適的融資方式。如果選擇不當,對企業發展會有很大的負面影響。

本期推介minutes網站上的一篇文章《天使、風投還是家族辦公室:如何選擇最佳融資路徑》(Angel Investors, VCs, Or A Family Office: How To Choose The Best Funding Route For Your Company,作者 Fadl Al Tarzi 剖析了海外創業者最常見的三種融資渠道,我們相信對國內創業者也有借鑒意義。

選擇一:天使投資人

優點:天使投資人的盡職調查過程通常比較簡單。一般來說,他們通常比較熟悉創始人,在投資之前就有較高的信任度,談判比較容易。

另外,天使投資人通常是高凈值人群,他們只是希望獲得回報。而且,由于他們通常不是全職投資者,屬于投資票友,因此他們通常不會干涉公司的日常經營。

缺點:由于天使投資者是個人,不是投資機構,所以他們能投資的金額通常要少一些。另外,尋找天使投資人不容易,需要一定的關系網。如果你打不進他們的圈子,就很難找到并搞定他們。

還有一點,天使投資對你未來尋求機構投資未必有太大幫助。由于缺乏制約,創始人的花天使的錢往往比較隨意,一旦公司擴大規模需要再融資,創業者需要重新面對新的、更嚴格的(機構)投資者的審視,調整起來很有挑戰。

因此,如果你只想快速籌集少量資金,不希望稀釋太多股權,也暫時不需要外腦支持的創始人來說,尋求天使投資可能是最佳選擇。當然,前提是要有人脈接觸到天使投資人。

選擇二:風投

優點:一家好的風投能為創業者提供足夠的資金和豐富的資源,后者包括經驗、智慧,以及人脈。也就是說,與VC合作能讓創業者獲得資金以外的好處。此外,風投的目標就是退出,因此它很擅長幫助創業者確定并達到一個特定的目標,并在這個過程中幫助創始人避免并糾正很多錯誤。

缺點:風投的投資條款通常比較苛刻,創業者付出的成本會比較高。因為從數學上講,由于80%的投資都會失敗,因此風投賺錢的方式是選擇少量的初創企業押注,并采用一些壓迫式的條款獲取最大收益。

這也說明了一些風投的另一個缺點,即缺乏應有的戰略眼光。他們的經驗教訓和所謂的增值服務有時幫助并不大。

因此,如果創業者的主要目標是近期的退出,風投可以提供極大的幫助,因為這與他們的目標完全一致。風投有能力提供比天使投資人更大的投資,如果創業者需要很多錢,并且準備經歷艱難的4-6個月,風投可能是最好的選擇。

選擇三:家族辦公室

優點:家族理財室是風投和天使投資人的混合體。他們能提供的資金比天使投資人多,但比機構少。家族辦公室有一個特點,它們往往更有使命感,對于某些特定的行業更有興趣。如果創業者明確了解自己的需求,以及在某個行業的發展路徑,家族辦公室可能是一個合適的戰略合作伙伴。

缺點:就像天使投資人一樣,家族辦公室通常無法提供企業成長需要的指導和治理意見。除了資金以及特定的行業資源,創業者不能指望他們能帶來更多的增值服務。

另外,與風投相比,家族辦公室的工作流程和行事方式千差萬別,創業者需要有個心理準備,不要想當然地認為可以同一種方式和他們打交道。

因此,如果創業者喜歡天使投資人的靈活和寬松,但又想獲得更多的現金,那么家族辦公室非常合適。

總而言之,正確的融資決策主要取決于創業者的目標、對于特定行業的需求,以及希望從投資人那里獲得的戰略匹配度。因此,了解不同融資渠道的特點是非常有益的。

最后一點,尋找投資的過程是漫長的。創始人需要拿出足夠的時間,并做好被拒絕的心理準備。大體上說,你需要聯系100位投資者,他們中可能有5位最終和你認真交談。

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